月氏从甘肃西移时，其中一部分留在南山。为此在中国史乘上称西迁的部分为大月氏，而称留在南山的为小月氏。大月氏臣畜大夏后，关于其发展情况，主要是依据《史记》、《汉书》、《后汉书》等之记载。但此等诸书之记载颇不一致。对此要加以详细的研究后才能决定取舍。这里略去我的关于此问题的研究经过，只谈结论。
在臣属于大月氏的大夏即吐火罗有相当于五将军的五翕侯，他们各有领地，都属于大月氏。这些领地之名为休密、双靡、贵霜、肸顿、高附。当贵霜之翕侯丘就卻时代，灭了其它四翕侯，自号贵霜王，更并有安息及其近傍诸国。到了其子阎膏珍时代，又灭天竺，益发强大起来。此吐火罗族建立的贵霜王朝即西方纪录中的Kushan王朝，著名的迦腻色迦王即此王朝之人。中国也称此王朝为大月氏，这是基于大月氏臣畜了大夏的原因，遂也就习惯上用此称大夏人之王朝，实际上汉人也知道不应称为大月氏[1]。贵霜翕侯之领地为葱岭以下沿到达大夏的交通路瓦汉（Wakhan）溪谷。大概到后汉时代出了丘就卻（即贵霜朝之Kujula kadphises）及其子阎膏珍（即Wema kadphises）两王，遂成为领有瓦汉以西直到大夏兴都库什山脉以北其它四翕侯领地等的强大势力。继承他们的为著名之迦腻色迦王。至于从甘肃西迁之月氏（即大月氏）与大夏或者贵霜王朝之关系，在现存史料条件下全然不清楚。《汉书》记有大月氏都于大夏之都兰氏城（即巴克特拉），但这点不足信。大月氏人虽有混入吐火罗人之间的，但其大部分则留居妫水之北的索格底亚那。依南北朝时代之记录，索格底亚那诸国王朝都为此大月氏之后裔。
贵霜（即Kushan）王朝之年代是个争论很多的问题。丘就卻、阎膏珍等之活动大概为后汉时期之事。其后之迦腻色迦王应约为公元2世纪后半期之人。
贵霜王朝在多大程度上扩展其势力于中央亚细亚，这一点不很清楚。但当班超从事经略天山南路时，它曾援汉讨车师，又在永元二年（90年）曾出动大军攻班超，结果以败北而告终。以后与汉通好。这大概为前述丘就卻或阎膏珍时代之事。这时因康居、乌孙都各据原来之地拥有势力，贵霜朝之势力在北方大体以妫水为限。与班超之接触似为从葱岭之西方或南方之进行的前哨行动。班超南越葱岭出入辛头河上流地方应为对领有该地的贵霜势力之行动。到了迦腻色迦王时代，其势力遂越过葱岭而达于天山南路。